yiqicao17c@gmail.com.

二季度及下半年境内外到期回售量仍较大，再融资需求依旧较高，尤其低资质主体。境外方面，如图12，根据我们18年底的统计，今年二季度到期量接近500亿美元，其中5月为全年的到期量的高峰期，再融资需求较大。由于境外发债并未明确限制不能偿还境内债务，事实上去年下半年以来已有部分公司境外发债用于偿还境内债务，因此境内债券到期回售带来的再融资需求可能会部分依靠境外融资解决，尤其是在境内发行成本较高或发债受限主体，其境外发债的动力可能较强。今年境内二季度信用债到期量约1.4万亿，略高于一季度，还有约4200亿债券将在二季度进入回售期，总量并未减少，其中或有部分发行人尝试寻求境外再融资。

据美国《新闻周刊》，视频录制于美国弗吉尼亚州的一所高中，学校正举办“主题服装周”，一名学生将印有“让美国再次强大”（特朗普大选口号）的旗帜披在身上，老师怒气冲冲做出以上过激举动。美国保守派新闻网站“市政厅”（Townhall）报道称，视频中老师的举动是“特朗普精神错乱综合征”的表现，越来越多美国人患上这种病征。

房地产新发行依旧主导境外市场，认购活跃：根据彭博二级行业（剔除城投）口径，房地产美元债3月发行量为63亿美元（图表7），较上月环比下降34%，主要由于部分公司进入业绩静默期，发行量有所减少。一季度整体来看，地产美元债总发行量达269亿美元，占总体发行量的53%，主导一级市场，从净增量来看也处于较高水平。3月投资级标杆类房企保利地产5年期、5亿美元、维好协议债券发行价为T5+160bp，票面利率仅为3.875%，认购倍数达6.2倍，其中来自银行/金融机构和基金的需求占比分别为53%和43%。投机级典型房企恒大（穆迪B1/标普B+/惠誉B+）通过景程有限公司发行6亿美元新债，由恒大地产提供维好协议，2年期发行价为9%，较18年11月同期限同结构债券发行价下行2%，不过由于市场担心恒大后续供给压力，和回A进展，加之收益率下行较快，恒大存量债二级表现承压；碧桂园3月底定价两笔合计15亿元美元（起息日为4月初，未纳入3月发行量统计），其中5年期NC3和7年期NC4债券定价分别为6.5%和7.25%，相比1月份3年期和5年期发行利率分别为7.125%和8.25%，收益率曲线整体明显下移，目前境外3年期左右存量债估值约在5.5%左右，较境内溢价也已大幅压缩；此外，雅居乐（标普BB）3年期债定价6.7%、旭辉（标普3月将其主体评级由BB-上调至BB）5年期定价6.55%、合景泰富（惠誉BB-）5年期定价7.875%、阳光城（标普B-）2年期和融信（惠誉B+）3年期发行利率分别在11.875%和10.5%。总体来看，3月地产发行仍主导市场，融资成本继续下行，市场认购依旧活跃，部分地产债认购倍数已达到历史较高水平，但需提醒的是，从历史来看，大量高认购倍数，尤其如果主要由私人银行部门支撑的高认购倍数可能会加大后续市场的波动性，且可能带动发行利率的过度下行，投资者需保持一定警惕。

5．台资企业可投资主题公园，可以特许经营方式参与旅游基础设施和配套服务建设。6．支持符合条件的台湾金融机构和企业在台资企业集中地区发起或参与设立小额贷款公司、融资租赁公司和融资担保公司等新型金融组织。7．鼓励各地根据地方实际，为台资企业增加投资提供政策支持。

行业板块全线飘绿，国际油价大跌，民航板块受此提振，跌幅相对较小。券商、园林、石油、建材、文化传媒等行业板块重挫逾4%，汽车、钢铁、有色金属、机械等多个行业板块跌逾3%。截至午间收盘，沪指跌2.4%，报2466.29点，逼近前期低点，半日成交量大666.81亿元，深证成指跌2.69%，创业板指跌2.93%。

15．台湾同胞可申请成为农民专业合作社成员，可申请符合条件的农业基本建设项目和财政项目。16．台湾同胞可同等使用交通运输新业态企业提供的交通出行等产品。17．试点在福建对持台湾居民居住证的台胞使用大陆移动电话业务给予资费优惠。18．持台湾居民居住证的台湾同胞在购房资格方面与大陆居民享受同等待遇。